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究竟誰在投機
#1980
根據
2011-02-16舊貼《
究竟誰在投機
》改寫。
一）
前言
二天前，有人塞給我一篇帖子《
一位地產高管的
2018年朋友圈
》。這是一個很爛的高管，遇事蒙昧不明。哪家地產高層請了他，估計會戰略決策失誤。
其中有一句話，讓我覺得似曾相識。
-
股市和樓市的兩大差別，門檻和數據真實度。
-
股市的門檻低，但是數據真實度高；
-
樓市資金門檻高，但是往往很多城市的相關數據，都是經過美顏處理的。
2007年的時候，哥哥當時還在天涯晃悠。
天涯有一堆看空的傻
V，類似於小象爸爸，天上的一朵雲。較奇葩的，還有一個叫做「黃祖斌律師」的。
黃祖斌那幫人，屬於
「技術分析派」。
「技術分析」啥意思，就是完全只看K線圖。根本不需要F10,從來不打開看「基本面」的。
從來，股市裡
「基本面」和「技術面」就是二批人，互相鄙視看不起。
只不過
2007年那一次，黃祖斌不知道怎得，咬到了樓市身上。
黃痛斥樓市是一個
不透明的，投機的，瘋狂炒作的，連賭場都不如的騙局。
原文在這裡：《房價與股價的四大區別》
bbs.tianya.cn/post-house-62142-1.shtml
哥哥懶得，一直到四年後才寫了駁斥：《究竟誰在投機》
bbs.tianya.cn/post-house-292892-1.shtml
二）
四大區別
當年，有人痛斥樓市是一個
「不透明的，投機的，瘋狂炒作的，連賭場都不如的騙局」。
他們的理由有四點：
1）
股市有精確價格，樓市沒有
2）
股市有精確歷史價格，樓市沒有
3）
股市有精確交易量，樓市沒有
4）
股市有精確掛牌量，樓市沒有
設想一下，今天（
600519）貴州茅台的收盤價是565，昨天是568，前天是572，這些都是清晰可查的。
對於理工數字男，是極大的安慰。
可是樓市不一樣。樓市根本就沒有
「硬核」的估值演算法。
一套房子，受樓層，朝向，採光，景觀影響很大，基本都是
「一房一價」。評估公司即便給了報告，最低精度也要到萬位數。
而這個價格，也還是虛的。成交還要看買賣雙方角力協商。
絕不代表，下一場交易，就可以按照
「市場價」成交。
至於
「歷史交易數據」呢。抱歉，不僅不提供，而是很可能，是根本就沒有！
很多房子，從
20000/m漲到50000/m，它是一口氣漲上去的。當中根本沒有經過充分的換手。
有些市中心的小區，幾年幾個月的交易都是空白的。零換手。
除了價格上面的
「透明度」,交易量數據也是不透明的。
每個月，交易中心成交多少套，各自以什麼價格成交。這些是不對公眾披露的。
哪怕你披露了，申報價格，也未必是真實成交價。
整個樓市的成交，完全沒有置於
「公眾監督」之下。
沒有幾千幾萬雙眼睛盯著，誰知道你有多少暗箱交易。
在股市中，你很容易地看到買一，買二，買三，賣一，賣二，賣三。
在樓市中，你完全不知道買家在哪裡。買家願意出多少的心理價位。不知道承接力度有多深。
對於
「技術分析派」，他們來到樓市，頓時感覺就絕望了。
全部的信仰，聖經，精神支柱：
K線圖沒有了。
沒有
MACD，沒有KDJ，沒有鈍化金叉十字星。
一堆樓市
V，全部都是寫文章的，連一個跑「大數據」的都沒有。
人家就是要秀刀片伺服器，跑上幾十兆瓦時，這個才能叫
「高科技」嘛。
綜上所述，
「技術分析派」痛斥樓市低端庸俗。
他們趾高氣揚地給了一個結論：
「下九流
」。
連賭場都不如。
三）
紅蘋果
好了，現在作為樓市中的
V，請問你該如何反擊。
「不透明的，投機的，瘋狂炒作的，連賭場都不如的騙局」。
俺就不要用
「上證指數收盤價」了。打人別打臉。
哥哥嘆了口氣，拿起一顆士多啤梨。
咬一口，甜不甜。
請問，我現在到超市去，要做出一個「是否購買草莓」的Shopping決定。
我需要哪些信息？
我需不需要知道，這箱草莓的農地價，批發價，進貨價，冷鏈運輸費，倉儲運輸費，換手率，毛利率，冷庫現有庫存么。
你
TMD神經病啊，買草莓吶。
我需不需要知道，超市草莓上個月的掛牌價，價格走勢，
K線圖，下一個價位的賣一，賣二，賣三。
這些統統都不需要。事實上，我只需要一個信息：
這草莓甜不甜
甜不甜，好不好吃，是否鮮嫩多汁。
富含維生素，個大徑圓。飽滿衛生。
我們再舉一個反例。假設我現在去買一箱草莓。果蔬好的奸商，出示了全套
「交易流程數據」。
包括但不限於：歷史成交價，換手率，倉庫庫存，
52周最高，52周最低，其他競買人報價……統統精確到小數點後4位。
但是，超市唯一的限制是：
不許打開箱子。
不許打開箱子。你不知道裡面是不是爛桃子，壞桃子，酸桃子。甚至沒桃子。
果子品相如何，口味如何，甜度如何，你一概不知道。
你手裡只有一份報告，說果子的數量，大約是
60個。
而這份報告，也是高度存疑的。
然後一群
SB，不打開箱子，憑著「歷史交易數據」，憑著K線圖聖經，自得其樂地在那裡互相交易博傻。
用了幾千台電腦伺服器分析，美其名曰
「大數據」。
拜託，箱子里桃子都快被偷光了。
請你告訴我，到底誰在投機！
四）
初心
我們已經走得太遠，遠到了忘卻了初心。
究竟是什麼讓我們決定，買入一項資產。是
K線圖么，是買一賣一賣二么，是主力持倉成本么。
巴菲特說，他買入一支股票，甚至不需要知道它的歷史交易價格。
伯克希爾哈撒韋辦公室的桌面，連電腦終端都沒有。
當我們決定購買一所房子之時，我們只需要去現場看看就行。
我們只需要在夕陽落日之下，憑靠著欄杆，看看遠處的景色。
伸出雙手，摸摸牆上的塗層，門框的木質。
用腳踱步，切身感受房間的大小，躍起摸高層高的度量。
「蘋果甜不甜」，我心裡很清楚。
我不需要知道它的
K線圖，不需要知道它昨天，前天，去年賣什麼價格。
這些信息一點意義都沒有。如果你不想投機的話。
你買入一斤草莓，不是因為它今天
20元，昨天21元，明天即將22元。
低位抄底，高位可期。
你買入一斤草莓，是因為它很甜。它的甜度和口感，對得起
20元的售價。
自本世紀初，關於
「房地產泡沫」的說法，就不絕於耳。
「股市被低估，有價值」，幾乎把所有的宣傳力度，購買力都往股市裡推。
流量死命導。
可是你真心想一想，
「究竟誰在投機」。
你不知道金風科技的主營收入是多少，你不知道華銳風電的業務在哪幾個省份，你不知道財務報表是按哪一年版本的會計準則，你不知道一般性收益和偶然性收益的區別。在絕大多99%的情況下，你甚至不能信任A股財報的真與假。
中國A股對上市公司的約束幾乎為零，中小股東對公司治理，更是完全毫無鉗制。基本上99.99%的中小股東，都沒有看過200頁的季度報表。可以這麼說吧，除了一個股票名稱和股票代碼，「你對這家公司一無所知」。你唯一關心的，是明天股票開盤價。
股市裡面擁有完備的
「交易數據」。動輒下載幾十G的信息包。
等你掌握了哪怕全部的
K線信息，你能涉足「企業管理」么。
這家公司，黑箱打開，裡面究竟是什麼樣子的，蘋果甜不甜。
大股東有沒有掏空公司，有沒有關聯交易，有沒有採購回扣。
你一無所知，即使你知道，你什麼也管不了。
小股東微薄權益和保護，都伸張不了。
買賣一個黑箱子，算什麼本領。
投資和投機的區別，在於買賣房地產，房子是
「捏在」你自己手裡的。
不需要再經過一層
代理人陷阱
，明明很好的公司，就是不分紅。再過幾年，莫名其妙錢都捲走了。
「控制權」才是上流社會的分水嶺。
買賣
K線圖這種事，下九流，不入流。
炒股的都是下九流
（
yevon_ou@163.com，2018年12月26日寅）
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