​美國​最新出口管制草案，可謂損人不利己

事件

11月19日，美國商務部工業安全署（BIS）出臺了一份針對關鍵技術和產品的出口管制草案，並向公眾公示並徵求意見，公示截至日期為12月19日。

受此影響美國科技股暴跌，A股最直接的科技板塊也不同程度下挫。

1. 本次出口管制草案中涉及到的關鍵技術領域包括生物技術，人工智慧，定位導航技術、微處理器等共計14項。其中和電子行業息息相關的包括AI及機器學習、先進監控，以及微處理器技術（MPU，非MCU）。作為一份面向公眾的徵詢意見稿，本清單並非為最終的正式版。

在草案中，美國商務部將微處理器（MPU）放進了出口管控器件範圍內，並且美國商務部定義MPU包含了片上系統 (SoC)以及片上堆疊儲存器（Stacked Memory on Chip）。然而，從某種意義上來看，這一操作是非常「有意思」的一件事情。

2. 因為，當前絕大多數的手機處理器均整合了基帶晶片等複雜功能，可以說是最典型的SOC晶片。2018年，大陸市場佔美國高通總營收的66.67%，共計151.49億美元，其中，手機處理器的銷售額佔公司總營收的76.03%。可想而知，中國區的手機處理器銷售額佔公司總營收的份額絕不會太少，因此一旦禁運對於高通將是巨大打擊。我們只能說，天降「豬隊友」，躺著也中槍，經營公司真是太難了。

高通驍龍845是典型的SOC

3. 實際上，同樣的情況還不僅僅高通一家，其他的難兄難弟還包括目前主流的AI晶片供應商英偉達，FPGA供應商賽靈思，以及Intel旗下的Movidius，等等。以上這些公司均存在中國業務比例較高的情況，如將上述產品堅持禁運到底，那麼無疑是損人不利己的行為。

另外，具體到人工智慧領域，對於國內安防公司來說，其側重在終端及邊緣域的AI裝置業務中，目前採購最多的產品確實為英偉達 JETSON系列，但這並非無法替代。

隨著國產優秀晶片公司的崛起，美國將很難在該方面對我們形成掣肘

據招商證券的產業鏈調研，目前海思 Hi3559AV100 SOC晶片的效能已遠超英偉達JETSON的開山之作TX1。AV100 晶片內建雙核 [email protected] 神經網路加速引擎，雙目深度檢測單元等。可以應用於泛卡口領域，實現人臉、車輛、行為檢測。而今年的安博會，海思還推出了Hi3519系列晶片，該晶片是Hi3559系列的Cost Down版本，但該款晶片的效能仍超越了Jetson TX1。

而更高效能的雲伺服器端，海思也推出了昇騰310晶片。擁有8TFLOPS半精度計算力，採用12nm FFC工藝，最大功耗為8W，已達到業內頂級效能。同時海思還將於2019年2月份正式量產昇騰910晶片。昇騰910作為單晶片算密度最大的AI新品，算力遠高於Google研發的TPU V3、NVIDIA Tesla V100 GPU，達到了驚人的256TFLOPS。伴隨著國產AI晶片的崛起，在人工智慧晶片領域，美國很難對中國形成掣肘。

綜合來看，本次出口管制草案僅是徵求意見稿，預計落地後將有大幅調整。且全球產業鏈分工是持續多年的大趨勢，出口管制無法讓仍一方獲益。

同時，國內AI晶片的進展突飛猛進，以海思為代表的國產廠商已經開始在部分應用場景替換英偉達方案，而海康大華目前主要在推邊緣域的AI裝置，出口管制對其影響有限。

長期來看，市場需求不會因為短期的政策調整而抑制，不需過分擔憂。